[퀀트투자 가치투자 주식투자] 2020년도 11월 투자 정리(코엔텍, 이크레더블)

2020.11.30 기준 코엔텍 이크레더블 수익률

1. 코엔텍

현금성 자산의 감소...무리한 배당 때문?

코엔텍은 이전 주주였던 그린에너지홀딩스(맥쿼리 PE의 자회사)의

무리한 배당으로 인해 현금자성자산이 크게 감소했습니다.

반기보고서를 봤어야 했는데 안전하게 가겠거니 안일하게 생각했습니다.

(오피스워커이다 보니 정성이 부족했네요..)

 

최근 코엔텍 투자를 다시 시작한 후 3분기 보고서를 보고나서 알았습니다.

 

현금및현금성자산의증가 중 가장 큰 부분을 차지한 것이

배당금 지급이었습니다. 현금성자산이 37억 밖에 안남은 것은

너무 무리하게 배당을 한 것이 아닌가 하는 생각이 들기도 합니다.

 

그래도 18년도 기말 현금 926억 중 780억을

19년도에 단기금융상품에 투자했던 것이 있어서

이정도 현금배당을 해도 괜찮은 것인지 생각도 듭니다.

 

2020년도 사업보고서와 2021년도 1분기 보고서까지

기다려봐야 할 것 같습니다. 17년도 18년도를 보면

코엔텍은 원래부터 배당률이 높은 회사는 아니었습니다.

앞으로의 행보를 지켜봐야할 것 같습니다.

 

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무리한 배당에도 불구하고 코엔텍의 경쟁력은 여전하다고 생각합니다.

폐기물처리 산업 특성상 신생업체가 기존업체를

이기기는 힘든 과점적인 양상을 보이기 때문입니다.

 

○ 법적규제

  - 폐기물관리법에 의해 산업폐기물처리업은 허가업

  - 관련 법률이 규정하고 있는 요건들을 모두 충족하여야만 설립이 가능

 

○ 입지조건

  - 입지가 주민생활반경과 가깝거나 혐오시설로 인식되어 주민반발 우려

  - 신생업체는 배출업체와의 접근성 및 수요와 함께 주민반발 가능성 등

    입지선정면에서 기존 업체보다 좋은 입지를 확보하기가 어려움

 

 

 

2. 이크레더블

재무상태 양호, 우상향 주가, 성장성은...

좋은 재무상태, 꾸준히 우상향하는 주가이지만

기업신용정보산업이 이미 성숙기이기 때문에

사업의 더 많은 발전의 여지가 많지 않아 보입니다.

 

매출의 대부분을 신용조회사업에 의존하고 있는 상황입니다.

기업의 성장을 꾀할 수 있는 새로운 돌파구가 없다면

성장성을 기대하기 어려울 것 같습니다.

현재로서는 고평가 되어있는 상태라고 생각합니다.

 

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저조한 거래량

앞으로 주가가 우상향할 것이라고 쳐도 거래량이 저조하기 때문에

큰 금액을 투자했을 경우 수익실현이 더딜 수 있다는 점도 무시할 수 없습니다.

 

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총평 및 반성

좋은 기업을 찾아내는 일에 더 많은 시간을 투자해야겠습니다.

 

○ 게으름

- 연초에 만든 프로그램에서 고작 2종목 골라냄

- 공시도 제때 본 것도 아님

 

저평가된 주식 찾기와 함께

투자를 보류 혹은 다같이 오르는 현재 분위기에 합세해

 대형주 혹은 지수추종 ETF에 상당부분 비중을 둬야할 것 같습니다.

 

- 건전한 재무상태

- 기업의 가치보다 저평가된 주가

- 경쟁력/성장성이 있는 사업

- 시장의 트렌드, 사람들의 관심

 

(대형주 혹은 지수 상승분보다 상회하는 결과로예측이 되어야 할텐데...

만약 결과가 좋지 않다면 그동안의 고생이 헛수고가 될까봐 걱정입니다...)